Spekulanten und Short-Covering
In der vergangenen Woche haben Spekulanten in Illinois die größte Runde des Short-Coverings seit vier Monaten bei US-Getreide und Ölsaaten durchgeführt. Trotz dieser Aktivität bleibt die allgemeine Stimmung jedoch äußerst pessimistisch für diesen Zeitraum. Ein wesentlicher Faktor dafür ist die hohe Short-Position in Chicago-Sojabohnen, die auf ausreichende globale Vorräte und eine schwache Exportnachfrage für US-Sojabohnen zurückzuführen ist.
Nachfrage nach Mais
Die Nachfrage nach US-Mais zeigt sich jedoch als stabil, was dazu geführt hat, dass die Investoren ihre Preisskepsis verringert haben. Die Dezember-Futures für CBOT-Mais stiegen in der vier Tage dauernden Woche bis zum 3. September um mehr als 4 %, nachdem sie in der Vorwoche einen Kontrakt-Tiefststand von 3,85 USD pro Scheffel erreicht hatten. Dies war der niedrigste Preis für die am aktivsten gehandelten Mais-Futures seit Oktober 2020.
Änderungen in den Short-Positionen
In der Woche bis zum 3. September reduzierten Geldmanager ihre Netto-Short-Position in CBOT-Mais-Futures und -Optionen um etwa 66.000 Kontrakte auf 176.211 Kontrakte, was die am wenigsten pessimistische Haltung seit Mai darstellt. Während das Short-Covering dominierte, gab es auch einen signifikanten Anstieg der Brutto-Long-Positionen in dieser Woche. Die neue Netto-Short-Position der Fonds im Mais beträgt nur die Hälfte des Rekords, der im Juli erreicht wurde, ist jedoch gleichauf mit dem Wert von 2016 für die größte Netto-Short-Position zu diesem Zeitpunkt.
Sojabohnenmarkt
Im Gegensatz dazu bleibt die massive Netto-Short-Position der Fonds bei Sojabohnen ein Rekordwert für diesen Zeitraum und ist doppelt so hoch wie der vorherige Höchststand von 2019. Dies geschieht trotz des Short-Coverings der letzten Woche und einer kürzlichen Reihe von US-Exportverkäufen. Geldmanager reduzierten bis zum 3. September ihre Netto-Short-Position in CBOT-Sojabohnen-Futures und -Optionen auf ein Neun-Wochen-Tief von 154.096 Kontrakten, was einen Rückgang von mehr als 22.000 im Vergleich zur Vorwoche darstellt. Im Gegensatz zum Mais gab es jedoch einen leichten Rückgang der Brutto-Long-Positionen bei Sojabohnen.
Marktbeobachtungen
Die CBOT-November-Sojabohnen stiegen bis zum 3. September um mehr als 2 % und bauten damit auf das Tief von 9,55 USD pro Scheffel Mitte August auf. Die Investoren gingen bereits mit großen Short-Positionen in Mais und Sojabohnen in die US-Sommerernte und deren frühe Akzeptanz von Rekordernte für beide Kulturen hat die Preisschwankungen im Vergleich zu den Vorjahren verringert. In dieser Woche wird der Markt die monatlichen Angebots- und Nachfragerapporte des US-Landwirtschaftsministeriums am Donnerstag im Auge behalten. Analysten erwarten, dass die Rekordernte bei US-Sojabohnen stabil bleibt, während die Maisproduktion leicht rückläufig sein könnte. In den letzten drei Sitzungen fielen die Dezember-Mais- und November-Sojabohnen-Futures geringfügig, blieben jedoch über den vorherigen Werten.
