Verkauf von US-Staatsanleihen
Ein starker Rückgang bei US-Staatsanleihen führt dazu, dass die Bewertungen im Anleihenmarkt vor den bevorstehenden und unvorhersehbaren US-Wahlen angemessener erscheinen.
Marktreaktion auf Arbeitsmarktdaten
David Rogal, Portfolio-Manager bei BlackRock, äußerte, dass er die Renditen von mittelfristigen Anleihen favorisiert, nachdem ein robuster Arbeitsmarktbericht die Markterwartungen für aggressive Zinssenkungen der Federal Reserve durcheinandergebracht hat. Der Ertrag von fünfjährigen Staatsanleihen liegt derzeit bei etwa 3,9%, was die niedrigste Rendite auf der Kurve darstellt.
Marktprognosen und Anlagestrategien
„Im Hinblick auf die Wahlen sieht es viel näher an der Fairness aus“, erklärte Rogal in einem Telefoninterview. Er fügte hinzu, dass das Unternehmen kürzlich eine pessimistischere Haltung gegenüber den kurzfristigen Anleihen hatte, diese jedoch nun zurückgefahren hat. Investoren können nun von etwas höheren Zinssätzen bei mittelfristigen Anleihen profitieren, während sie weniger dem Risiko einer möglichen Korrektur bei langfristigen Anleihen ausgesetzt sind.
Leistungsbilanz der Fonds
Rogal ist Teil der Investmentteams für BlackRocks Strategische Einkommensmöglichkeiten mit einem Volumen von 40 Milliarden USD und den Total Return Fund mit 20 Milliarden USD. Diese Fonds haben in den letzten fünf Jahren 85% bzw. 35% ihrer Mitbewerber übertroffen, basierend auf von Bloomberg zusammengestellten Daten.
Ausblick auf kommende Ereignisse
In der Zwischenzeit plant BlackRock eine geschäftige Phase, die die Ankündigung der Rückfinanzierung durch das Finanzministerium, weitere Wirtschaftsdaten, die US-Wahlen und die nächste Sitzung der Federal Reserve umfasst. Rogal betont, dass es wichtig ist, einen Plan zu haben, um auf die verschiedenen möglichen Ergebnisse zu reagieren, da die Wahlen so nah bevorstehen.
Unsicherheiten im politischen Umfeld
Es gibt eine große Meinungsvielfalt darüber, wie die fiskalische Situation unter den verschiedenen Kandidaten aussieht und ob sie in einer einheitlichen oder gespaltenen Regierung agieren. Rogal weist darauf hin, dass viele Marktteilnehmer glauben, dass ein Sieg einer Partei bei den Präsidentschafts- und Kongresswahlen zu einem höheren Defizit führen könnte, was insgesamt negativ für Anleihen wäre. Dennoch müssen sich die Anleger auf mögliche Unsicherheiten vorbereiten, insbesondere darüber, welche politischen Maßnahmen umgesetzt werden könnten.
