Marktentwicklung
Europäische Aktien folgten dem Rückgang der asiatischen Märkte, da die Begeisterung über Chinas jüngstes Stimulusversprechen nachließ. Die Anleger warten auf wichtige Inflationsdaten aus den USA sowie auf eine geldpolitische Entscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB) in dieser Woche. Der Stoxx Europe 600 Index beendete eine acht Tage andauernde Gewinnserie, wobei insbesondere die Bereiche Grundstoffe sowie Konsumgüter und -dienstleistungen einige der Gewinne vom Montag einbüßten.
Asiatische Märkte
Ein Index für Aktien im Asien-Pazifik-Raum fiel ebenfalls, während Chinas Leitindex den Großteil seiner anfänglichen Gewinne wieder abgab. Die US-Futures gingen leicht zurück, nachdem der S&P 500 am Montag von nahezu überkauften technischen Niveaus gefallen war. Die US-Daten, einschließlich des Verbraucherpreisindex am Mittwoch, werden den Verantwortlichen der Federal Reserve einen letzten Blick auf die Preissituation vor ihrem Treffen in der folgenden Woche ermöglichen.
Inflation und Zinspolitik
Jegliche Anzeichen dafür, dass der Fortschritt im Bereich der Inflation ins Stocken geraten ist, könnten die Chancen auf eine dritte Zinssenkung in Folge schmälern. Michael Brown, ein leitender Forschungsstratege bei Pepperstone Group Ltd., äußerte: „Ein ruhiger Tag steht bevor, während die Teilnehmer weiterhin dem wichtigen US-CPI-Bericht von morgen entgegenblicken.“ Er fügte hinzu, dass er weiterhin Aktien kaufen würde, da die positive Entwicklung durch starkes Gewinnwachstum, solides Wirtschaftswachstum und die Unterstützung durch die Fed die Stimmung stützt.
EZB und geldpolitische Maßnahmen
Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg um einen Basispunkt auf 4,21%, während der Bloomberg Dollar Spot Index kaum verändert blieb. Am Donnerstag wird von der EZB erwartet, dass sie ihren Zinssatz zum vierten Mal in diesem Jahr senkt, angesichts eines sich verschlechternden wirtschaftlichen Ausblicks und politischer Turbulenzen in Frankreich und Deutschland, den größten Volkswirtschaften der Region.
Chinas geldpolitische Richtung
Die Entscheidungsträger im Politbüro unter Chinas Präsident Xi Jinping haben eine „mäßig lockere“ Geldpolitik für 2025 angekündigt, was auf weitere Zinssenkungen hindeutet und einen Wechsel von einer fast 14 Jahre lang verfolgten „vorsichtigen“ Strategie signalisiert. Die Anleger richten nun ihren Fokus auf die bevorstehende, jährlich stattfindende, geschlossene Zentralwirtschaftsarbeitskonferenz, die am Mittwoch beginnt und möglicherweise weitere fiskalische Maßnahmen ankündigt.
Marktreaktionen in China und Hongkong
Die Aktien in China und Hongkong gaben ihre anfänglichen Gewinne teilweise ab, während die Anleger auf weitere Details zu den potenziellen Stimuli und einer möglichen Rücknahme von Maßnahmen warteten. Burns McKinney, ein Fondsmanager bei NFJ Investment Group LLC, erklärte in einem Interview, dass die aktuelle geldpolitische Lockerung darauf abzielt, die Verbraucher anzusprechen, was der Kern der bestehenden Probleme sei. „Wenn sie das erreichen können, dann können sie wirklich von einer wachsenden Mittelschicht in China profitieren“, so McKinney.
